バンククッションを持ち上げることに対するモイニハン氏の警告

サム・サットン著

2023/06/08 08:00 AM EDT

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ニューヨーク — 新たな資本要件が到来しています。 バンク・オブ・アメリカのブライアン・モイニハン最高経営責任者（CEO）は水曜日、クレジット市場が実際に逼迫し始めると同時に、銀行の融資帳簿に打撃を与える可能性があると述べた。

モイニハン氏は、ニューヨークのブルームバーグ本社で開かれたイベントで、「それは非常に簡単だ」と語った。 「もし当社の自己資本比率が100ベーシスポイント上昇した場合、当社は基本的に――簡単に言えば――約1500億ドルの融資を行うことができなくなる。」 (ちなみに、BofA のローンおよびリース残高は、第 1 四半期末時点で約 1 兆ドルでした。)

さて、確かに、モイニハン氏は最近、信用状況が逼迫するにつれて借り手は融資を受けることが難しくなり、地方銀行の混乱の影響で銀行の融資能力が低下しているとも述べた。 その上、BofAは依然として今後9カ月程度の間に景気後退に陥ると予測しているため、「企業はもう少し慎重になっているだけだ」と同氏は述べた。

それでも、資本クッションの新しい張り地が銀行の融資帳簿にどのような影響を与えるかについての同氏のコメントは、銀行が撤退する中で得られる利益を舐めている機関投資家やウォール街の資産運用会社にとっては歓迎すべきニュースとなるだろう。商業融資市場から。

これらの企業は通常、銀行と同じ規制の対象ではない私募の投資ビークルを通じてローンを発行したり購入したりしているが、銀行関係者にとっては非常に残念なことだが、連邦準備制度理事会のマイケル・バー副議長が資金調達の意向を発表するかなり前からすでにブームを経験していた。資本要件。

これらのいわゆる影の銀行に対する監視を強化することが、金融安定監視評議会が大手ノンバンクの監視強化を困難にしたトランプ時代のルールを撤回する方向に動いた大きな理由である。 ジャネット・イエレン財務長官は今年初めに開催された全米ビジネス経済協会の会議でノンバンク融資活動を潜在的なリスクとして挙げた。

同様に重要なことは、資産運用会社にとって新たな機会を切り開く可能性のある信用状況には、ある程度の現実的なリスクが伴うということです。 PGIMのCEO、デビッド・ハント氏は水曜日のイベントで、業界の成長の多くは「古き良き時代の信用収縮が起きていない時期に起こった」と述べた。 「シェイクアウトが起こるだろう。」

木曜日です — ヒント、うわさ話、提案を Sam に [email protected] に、Zach に [email protected] に送信してください。

米国銀行協会からのメッセージ:

6 月 15 日の世界高齢者虐待啓発デーは、アメリカの高齢者の経済的搾取に光を当てます。 推定5人に1人の高齢者が被害者であり、損失は1人当たり平均12万ドル、年間で最大数十億ドルに達します。 アメリカの銀行は、ABA 財団の高齢者のための安全な銀行業務プログラムやその他の業界の取り組みの助けを借りて、高齢者を詐欺や不正行為から毎日守っています。 もっと詳しく知る。

上院財務省は午前10時から「ヘルスケア分野の統合と企業所有権」に関する公聴会を開く…マーク・ワーナー上院議員（民主党、バージニア州）、ウォーリー・アデイエモ財務副長官、上院財務ランキング議員のマイク・クラポ氏（共和党、アイダホ州）が発言する予定だ。正午に十分なサービスを受けられていない地域社会への資本拡大に関する発表…SECは午後2時に非公開会議を開く

カーン／カンター氏へのメモ — ブルームバーグ：「JPモルガン・チェースのトップM&Aバンカーによれば、昨今、あらゆる種類の合併取引を行おうとしている企業は、独占禁止法規制当局からの反発に備える必要がある。」買収状況における訴訟は、 JPモルガンのM&Aグローバル責任者アヌ・アイエンガー氏は会見で、「これは新たな環境だ」と述べた。 「未知のものにどう対処すればよいでしょうか？それが規制環境の一部であり、未知のものに対処するということです。」

すすぎ、洗って、ダービン — エレノア・モラー氏の報告によると、上院多数派のディック・ダービン氏とロジャー・マーシャル上院議員（共和党、カンザス州）が水曜日、超党派の支持者であるJD上院議員2人の協力を得て、クレジットカードのスワイプ手数料を取り締まる法案を復活させたとのことヴァンス氏（共和党、オハイオ州）とピーター・ウェルチ氏（民主党、バーモント州）の努力に感謝。 この法案は、銀行に対し、クレジットカードを扱うための少なくとも2つのネットワークを加盟店に提供することを義務付ける内容だが、米国銀行協会、米国独立系コミュニティバンカーズ、全米連邦保険信用組合協会などのウォール街グループからの広範な反対に直面している。私たちはこの法案を大規模小売業者への景品として投じました。

ターバート氏がサークルへ — 元CFTC委員長のヒース・ターバート氏は、ドルペッグデジタルトークンを規制する法案可決に向けた暗号通貨業界の取り組みを主導してきたステーブルコイン発行会社であるサークルに入社するため、シタデル・セキュリティーズ社を辞任する。 同氏は、7月1日付でCircleの最高法務責任者兼企業総務責任者に就任する。「私は、インターネット速度で安全に資金を移動させるという（Circle共同創設者兼CEOの）ジェレミー・アレール氏のビジョンと、サークルの企業としての具体的な業績の両方に長い間興味を持っていた」規制第一のアプローチで、尊敬され、信頼される決済の世界的リーダーである」と同氏は声明で述べた。

—別の元CFTC委員は仮想通貨業界外の役割に軸足を移している。 ザック氏によると、元議長代理で、その後FTXでワシントンのサム・バンクマン・フリード氏の最高顧問の一人となったマーク・ウェッチェン氏が、現在はパトマック・グローバル・パートナーズの上級顧問を務めていることがわかった。

安らかに眠ってください — AFL-CIO の首席エコノミストであり、MM 読者にはおなじみの名前であるウィリアム・スプリッグス氏が火曜日の夜に亡くなりました。 「彼の業績は世界中の経済界と労働者の世代に影響を与えており、彼の遺産は今後も生涯生き続けるだろう」とAFL-CIOは述べた。

バイデン氏は声明で「ビル氏はその分野で傑出した人物であり、労働市場における人種差別、賃金の公平性、労働者のエンパワーメントに関するこの分野の基本的な前提に異議を唱えた先駆者だった」と述べた。

安全を確保してください — 私たちのショーン・ライリー: 東海岸を覆う有毒な霧は、「規制当局が短期的には事実上立ち向かうことができない傾向の最新の現れです。気候変動の影響と関連した大規模かつ長期にわたる山火事です。」

米国銀行協会からのメッセージ:

ミフドまたはMiFID? — 私たちのデクラン・ハーティ：「米国の投資調査規則の緩和を11時間延長するというウォール街の要求に直面しても、SEC委員長のゲイリー・ゲンスラーは動じていない。金融業界の業界団体は、米国の銀行の許可を継続するようSECと議会に圧力をかけている」またブローカーは、投資顧問として登録することなく、取引と調査の料金を投資家に個別に請求できるようにする。これにより、米国の投資調査ビジネスの激変を防ぐことができると彼らは主張している。」

— こちらもデクラン氏から: 「SECは水曜日、詐欺師を阻止し、8兆5000億ドルのセキュリティベースのスワップ市場で活動するコンプライアンス幹部に権限を与えることを目的とした2つの規則変更を最終決定した。」

バイナンス — NYTのエミリー・フリッター氏​​とマシュー・ゴールドスタイン氏：「裁判所への提出書類の中で、SECの会計士サチン・ヴェルマ氏は、この巨大な仮想通貨取引所に関連する企業がシルバーゲート銀行とシグネチャー銀行という2つの銀行を通じて行った、両行とも破綻した複雑な取引について詳述した」今年。"

米国銀行協会からのメッセージ:

米国の高齢者は米国の銀行預金の約65％を保有しており、犯罪者らはこれを経済的搾取の機会とみなしている。 アメリカの銀行は、ABA財団の高齢者向け安全銀行プログラムの支援を受けて、高齢者とその資産を守るために反撃している。 6 月 15 日の世界高齢者虐待啓発デーと毎日、あらゆる規模の銀行が、高齢者とその家族、経済的介護者が高齢者の経済的搾取のリスクを理解し、軽減できるよう支援しています。 銀行がアメリカの高齢者をどのように守っているかについて詳しく学びましょう。

ブラックロックがESG攻撃を開始 - サバ・キャピタル・マネジメントの最高投資責任者であるボアズ・ワインスタイン氏は、水曜日のブルームバーグのイベントに出演し、ESGビークルを含むブラックロックが管理する3つのファンドに対する自身のアクティビストのブロードサイドについて詳しく述べた。 「株主の権利を剥奪し、株主提案を禁止することに関して、彼らはこれまでに行ってきたことだが、これにより同社はS&P500の中で最悪の企業としてガバナンスの『G』側に置かれることになる」と民主党への多額の献金者であるワインスタイン氏は述べた。

ESGの話はこれだけではない — ブルームバーグのサイジェル・キシャンは、反ESGロビー活動団体コンシューマーズ・リサーチのエグゼクティブ・ディレクターであるウィル・ヒルドがバンク・オブ・アメリカに対するキャンペーンに着手していることを紹介：ヒルドは「共和党国家にロビー活動するために舞台裏で全米を駆け巡っている」政府関係者に大義を取り上げてもらうが、ヒルド氏も同様に表に出ることに抵抗がなく、「目覚めた」企業の悪について大げさなテキストメッセージを送ったり、メディアに出演してESGをアメリカへの脅威として宣伝したりしている。」

ブラックロックの詳細 — ペンション＆インベストメンツ社のソフィー・ベイカー氏：「ブラックロック・チャイナの責任者であるシャオドン・“トニー”・タン氏は、他の機会を模索するため会社を辞める…タン氏は「ブラックロック外での機会を探ることに関心を表明した」と電子メールには書かれている。同氏の今後の計画はすぐには分からなかったが、同社の中国に対する戦略や取り組みに変更はない」と述べた。

何が強気相場を動かしているのでしょうか？ —実際には8つの超大型ハイテク株である、とWSJのジェームズ・マッキントッシュは書いている：「これらの株は、弱気相場から暫定的な新たな強気相場への移行を説明している。そして、それらの株の復活は、特に金利に関して、市場の行動の大きな変化を伴っている。」特に超大型株は連邦準備制度が何をしようともはや気にしていないようです。」

グローバル テック デーの準備をしましょう: 6 月 15 日木曜日、ロンドン テック ウィークに合わせて初のグローバル テック デーを開始する POLITICO ライブに参加してください。今すぐ登録して最新情報を入手し、この重要なプログラム満載の日に参加してください。 ブロックチェーンから AI、自動運転車に至るまで、テクノロジーは世界中で権力の行使の方法を変えています。では誰がルールを書くのでしょうか? ここに登録。

カナダ - ロイターのスティーブ・シェラー氏とデービッド・ユンググレン氏：「カナダ銀行は水曜日、翌日物金利を22年ぶりの高水準となる4.75％に引き上げた。市場とアナリストは直ちに、経済の過熱と高止まりする高水準を緩和するために来月さらに利上げすると予想している」インフレーション。"

もしかして冷却？ — ブルームバーグのアレクサンドル・タンジ氏: 「Indeed Hiring Labによると、米国の求人における賃金の伸びは1年以上鈍化しており、現在のペースでいけば2024年初めまでにパンデミック前の水準に戻る可能性がある」

訂正: 転記ミスのため、このニュースレターの以前のバージョンでは、自己資本比率が上昇した場合に何が起こるかについてのブライアン・モイニハン氏の説明が誤って引用されていました。

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